Situace v odvětví (krabička cigaret)
Ekonomická data za prosinec ukázala, že domácí i zahraniční poptávka nadále stabilně rostla. Celkové maloobchodní tržby za spotřební zboží se meziročně zvýšily o 7,4 % (listopad: +10,1 %). Bez započítání faktoru nízkého základu na konci roku 2022 činilo dvouleté průměrné tempo růstu v daném měsíci +2,7 % (listopad: +1,8 %). Růst spotřeby v automobilovém průmyslu a stravování je stále relativně silný, přičemž dvouleté průměrné tempo růstu v prosinci dosáhlo +7,9 %, respektive +5,7 %, zatímco spotřeba v ostatních kategoriích se také zlepšila (dvouleté průměrné tempo růstu v prosinci bylo +0,8 % a v listopadu +0,0 %). Hodnota exportu v prosinci meziročně vzrostla o +2,3 % a od listopadu (+0,5 %) se dále zrychlila. Vzhledem k tomu, že papírenský průmysl postupně vstupuje do mimosezóny, ceny výrobků z buničiny a papíru v poslední době obecně klesají. Domníváme se však, že současný stabilní růst poptávky je relativně stabilní. Vzhledem k tomu, že silný růst nabídky v letech 2022–2023 je postupně vstřebáván a nová výrobní kapacita se v roce 2024 obecně snižuje, se odvětví postupně blíží inflexnímu bodu rovnováhy nabídky a poptávky.
Vlnitá lepenka: oživení cen je před jarním festivalem nepříznivé a vztah mezi nabídkou a poptávkou je stále křehký..(krabička cigaret)
Cena lepenky a vlnitého papíru se v prosinci zvýšila o 50–100 juanů za tunu, ale toto kolo oživení cen neproběhlo hladce. Přední společnosti nabízely slevy během novoročních svátků a poté je nadále uplatňovaly, což vedlo k poklesu celkové tržní ceny od roku 2024. Nepříznivé oživení cen během vrcholné sezóny zásob před Jarním festivalem odráží, že vztah mezi nabídkou a poptávkou v tomto odvětví je stále relativně křehký. Cena CIF dováženého kraftového papíru v prosinci nadále mírně rostla. Cenová výhoda oproti domácímu kraftovému papíru je na nejnižší úrovni od začátku roku 2023. Očekává se, že růst dováženého hotového papíru zpomalí. Ačkoli současný vztah mezi nabídkou a poptávkou zůstává slabý, s tím, jak se zpomaluje expanze nabídky, očekáváme, že obnovení rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou v odvětví bude méně obtížné.
Bílá lepenka: konkurence na trhu může být po roce 2025 problémem.(krabička cigaret)
Od konce prosince se cena bílé lepenky změnila z rostoucího na klesající. K 17. lednu cena klesla o 84 juanů/tunu (1,6 %) ve srovnání s koncem roku 2023. Díky aktivnějšímu doplňování zásob v downstreamu se průměrná doba skladování zásob výrobních společností snížila na 18 dní (24 dní ve stejném období roku 2023). Očekáváme, že v důsledku trendů „nahrazování plastů papírem“ a „nahrazování šedé bílou“ se očekává, že poptávka po bílé lepence si udrží silný růst. Vzhledem k poklesu růstu nabídky v roce 2024 se očekává, že se rozpor mezi nabídkou a poptávkou po bílé lepence postupně zmírní. Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu je však investiční nadšení v oblasti bílé lepenky stále vysoké. Od prosince oznámily předběžný pokrok dva projekty s roční kapacitou více než 1 milion tun ročně, Jiangsu Asia Pacific Senbo Phase II a Hainan Jinhai. Pokud bude další pokrok probíhat hladce, bude zahájeno šest velkých projektů s milionovou kapacitou bílé lepenky..
Kulturní papír: Pokles cen se od konce roku 2023 zrychlil.(krabička cigaret)
Od konce roku 2023 klesala cena kulturního papíru rychleji. K 17. lednu klesla cena ofsetového papíru o 265 juanů/tunu (4,4 %) ve srovnání s koncem roku 2023, což je největší pokles mezi hlavními typy papíru od začátku roku. Zásoby výrobců se také zvýšily na 24,4 dne (25,0 dne ve stejném období roku 2023), což je historické maximum za stejné období. Vzhledem ke koncentrovanému uvolnění výrobní kapacity na konci roku 2023 a začátku roku 2024, doplnění zásob následnými uživateli v roce 2023 a koncentrovanému uvolnění poptávky způsobenému oživením cestování může být v roce 2024 obtížné tento trend zopakovat. Kulturní papír může být hlavním typem papíru s nejvážnějšími problémy v 1. polovině roku 2024.
Dřevní buničina: Vnější síla a vnitřní slabost přetrvávají a potenciální narušení dodávek si zaslouží pozornost.(krabička cigaret)
Spotové ceny buničiny na domácím trhu od prosince dále klesly, externí kotace obecně zůstaly stabilní a komerční buničina pokračovala v trendu silných externích a slabých interních cen. K 17. lednu byly domácí spotové ceny listnaté a měkkolisté buničiny o 160 juanů/tunu, respektive 179 juanů/tunu nižší než na externím trhu. Vzhledem k napjatému přepravnímu trhu způsobenému objížďkou Rudomořského průlivu očekáváme, že dodávky dovážené dřevní buničiny mohou být postupně více ovlivněny. Vzhledem k dopadu dopravního cyklu bude výsledné narušení dodávek na domácí trh s buničinou v příštích několika měsících větší. To se projeví v současné situaci cen buničiny, které jsou externě silné, ale interně slabé. Ve střednědobém horizontu bude domácí i zahraniční výrobní kapacita buničiny v roce 2024 na vysoké úrovni a klesající trend cen buničiny by mohl pokračovat.
Od roku 2022 spustí čínský papírenský průmysl vlnu expanze. Papírenské společnosti jako Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper a Wuzhou Special Paper investovaly desítky miliard dolarů do projektů, čímž dosáhly vrcholu expanze výroby. [Očekává se, že toto kolo expanze výroby v letech 2022 až 2024 bude zahrnovat 7,8 milionu tun nové výrobní kapacity. Z toho v roce 2024 bude vybudováno nejméně 5 milionů tun výrobní kapacity na výrobu papíru.]
Stojí za zmínku, že výše uvedené údaje o výrobní kapacitě se týkají všech plánovaných výrobních kapacit projektu. Vzhledem k tomu, že obvykle trvá asi dva roky, než projekt na výrobu papíru dosáhne produkce po uvedení do provozu, nelze výše zmíněných 5 milionů tun výrobní kapacity plně realizovat v tomto roce. V době, kdy je poptávka slabá, však jakákoli „turbulence“ na straně nabídky stačí k tomu, aby ovlivnila psychologii odběratelů v downstreamu, a tím vytvořila očekávání, že základní papír bude „obtížně stoupat, ale snadno klesat“, což zhorší tlak na papírenské společnosti v upstreamu.
Toto kolo expanze se více zaměřuje na budoucnost a využití ukazatelů výrobní kapacity. „Většina nových výrobních kapacit je soustředěna v provinciích Guangxi a Hubei. Je velmi pravděpodobné, že pouze tato místa získají schválení projektu (ukazatele).“ V prohlášení příslušných papírenských společností se uvádí, že tyto dvě provincie mohou ovládnout trhy v jižní a východní Číně a obě disponují určitými zdroji buničiny. Mohou vybudovat podpůrné linky na výrobu buničiny a zajistit pohodlnou dopravu. Očekává se, že projekt bude mít větší výhodu na straně nákladů.
V krátkodobém horizontu však náhlý příchod období vrcholného uvolňování kapacit nepochybně prohloubí obavy trhu ohledně nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou v papírenském průmyslu. Osoba z kótované papírenské společnosti sdělila reportérovi agentury Financial Associated Press, že některé investiční instituce vyjádřily podobné obavy, ale z pohledu papírenských společností existuje velký prostor pro kontrolu nad tím, jak řídit postup výstavby a výroby projektu. „Je nepravděpodobné, že by došlo k poklesu poptávky na trhu.“ V této době se společnosti zaměřují na uvolňování nových výrobních kapacit.„
Pokračující slabá poptávka ve skutečnosti donutila trh přehodnotit papírenské společnosti, které agresivně rozšířily výrobu. Mnoho kótovaných společností utrpělo „dvojitý úpadek“ (obojí pokles) ve výkonnosti i ceně akcií. Lídr v oboru, společnost Sun Paper, v institucionálním průzkumu také přiznala, že odvětví má nadměrnou kapacitu. Koncentrované uvolňování je jedním z negativních faktorů ovlivňujících rozvoj podniků. Dalším negativním faktorem jsou rostoucí náklady na buničinu, energii atd.
Toto kolo expanze papírenských společností má za cíl obsadit ukazatele omezené výrobní kapacity. Jakmile budou schváleny a realizovány rozsáhlé projekty, postupně si vybudují výhody v následné cenové konkurenci, zintenzivní nahrazování starých a nových výrobních kapacit v regionu a připraví se na vzestup podniků v příštím cyklu prosperity. Je však nevyhnutelné, že pokud bude tržní minimum pokračovat, krátkodobý nárůst tlaku na dodávky zintenzivní provozní rizika podniků.
Ve skutečnosti toto kolo expanze domácí výroby papíru také neviditelně zvýšilo její vlastní nákladovou zátěž. V současném poklesu globálního papírenského průmyslu se Čína stala nejlepším trhem pro globální dodavatele buničiny. V roce 2023 bude rigidní poptávka po doplňování zásob ze strany domácích papírenských společností zjevně podporovat trh s buničinou. Ve srovnání s evropským a americkým trhem přineslo zvýšení navazující výrobní kapacity v mé zemi rigidnější poptávku po doplňování zásob a způsobilo, že domácí ceny buničiny se jako první zotavily z růstu před ostatními zeměmi na světě.
Společnost Jinsheng Environmental Protection nedávno oznámila, že z důvodu rozvojových potřeb investovala do výstavby ekologicky šetrného projektu výroby lisovaných výrobků z buničiny s roční produkcí 40 000 tun v zóně hospodářského rozvoje okresu Xingwen v provincii S'-čchuan. Celková investice do projektu činí 400 milionů juanů, včetně 305 milionů juanů do investic do dlouhodobého majetku. Provozní kapitál činí 95 milionů juanů. Výstavba je plánována ve dvou fázích, přičemž v první fázi bude investováno přibližně 197,2626 milionů juanů do vybudování výrobní linky na výrobu lisovaných výrobků z buničiny s roční produkcí 17 000 tun. Dokončení projektu je plánováno do 4 let.
Celková plocha projektu je přibližně 100 akrů. Po dokončení projektu se očekává dosažení tržeb ve výši 560 milionů juanů, zisku 98,77 milionů juanů a daní ve výši 24,02 milionů juanů. Po dokončení první fáze bylo dosaženo tržeb ve výši 238 milionů juanů a zisku 27,84 milionů juanů.
Základní informace o investičních cílech (krabička cigaret):
Název: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Registrovaná adresa: č. 5, Taiping East Road, město Gusong, okres Xingwen, město Yibin, provincie S'-čchuan
Hlavní činnost: Obecné projekty: propagační služby v oblasti technologií nových materiálů; výroba trávy a souvisejících produktů; výroba biomateriálů; prodej biomateriálů; dovoz a vývoz zboží; výroba bambusových výrobků; prodej bambusových výrobků. (S výjimkou projektů, které vyžadují schválení podle zákona, lze obchodní činnosti vykonávat samostatně s obchodní licencí v souladu se zákonem.) Licencované projekty: výroba hygienických výrobků a jednorázových zdravotnických potřeb; výroba plastových obalů a nástrojů pro potraviny; výroba papírových obalů a nádob pro potraviny. (Projekty, které vyžadují schválení podle zákona, lze realizovat pouze se souhlasem příslušných útvarů. Konkrétní obchodní projekty podléhají schvalovacím dokumentům nebo licencím příslušných útvarů.)
Zdroje bambusové buničiny v provincii S'-čchuan tvoří více než 70 % celkových zdrojů v zemi. Okres Xingwen se nachází v regionálním centru bambusových zdrojů, což může představovat cenovou výhodu při dodávání surovin pro produkty společnosti. Zároveň technologie přímého zpracování mokré buničiny může snížit výrobní náklady. Okres také produkuje hojné zdroje zemního plynu a vodní energie, což šetří náklady na energii spotřebovanou produkty společnosti.
Podle údajů z Huabei.com jsou hlavními produkty a službami společnosti Jinsheng Environmental Protection obecné položky: výroba trávy a souvisejících produktů; výroba biomateriálů; prodej biomateriálů; propagační služby v oblasti nových materiálových technologií; a dovoz a vývoz zboží. Licencované projekty: výroba hygienických výrobků a jednorázových zdravotnických prostředků; výroba papírových obalů a nádob na potraviny; výroba plastových obalů, nádob a nástrojů na potraviny.
Čas zveřejnění: 28. dubna 2024